Облигационный долг.

В условиях финансового кризиса и резкого сокращения реальных доходов физических и юридических лиц очень остро встал вопрос снижения долговой нагрузки. Мы хотим ознакомить вас с механизмом, использование которого поможет сэкономить на долгах по кредитам.

Одним из путей «удешевления» своего долга перед банком является погашение кредита облигациями данного банка, приобретенными на рынке с затратами меньшими, чем сумма долга, которую с их помощью можно погасить. Став заложниками кредитных обязательств, все больше украинских компаний прибегают к погашению своих долгов путем приобретения банковских облигаций и предъявления их к выкупу.

Что же такое облигация? Облигация — ценная бумага, которая определяет отношения займа между владельцем облигации и эмитентом, удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств, подтверждает обязательство эмитента возместить владельцу облигации ее номинальную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход по облигации, если иное не предусмотрено условиями размещения.

Так как спрос на ценные бумаги значительно снизился и на текущий момент практически исчез, целый ряд облигаций сегодня можно купить на рынке по цене ниже номинальной стоимости, то есть с определенным дисконтом. Купить такие облигации на рынке можно через лицензированных торговцев ценными бумагами, а предъявить их к выкупу эмитенту можно в определенный Проспектом эмиссии период.

Как же компании могут осуществить погашение собственных кредитов через банковские облигации? Приведем простейший пример. Прежде всего, компании-заемщику необходимо узнать у банка-кредитора согласен ли банк принять в счет погашения кредиторской задолженности собственные облигации и, если да, то в какой период. Получив согласие и оговорив все условия погашения, компания-заемщик с помощью торговца ценными бумагами приобретает на рынке с дисконтом облигации банка-кредитора, а затем предъявляет их банку к выкупу. Таким образом, заемщик может погасить свою задолженность перед банком, фактически потратив сумму, которая меньше суммы задолженности на величину дисконта.

Почему банки соглашаются на такой способ погашения задолженности заемщиками? В сложной ситуации, сложившейся на финансовых рынках страны и мира, банки вынуждены постоянно искать источники поддержания ликвидности. В случае, если заемщик относится к разряду «проблемных» (не платит проценты, не погашает задолженность), банку выгоднее, чтобы такой заемщик погасил свой кредит облигациями, чем замораживать средства в резервном фонде, поскольку согласно законодательству, банковские учреждения обязаны проводить под кредиторскую задолженность резервирование денежных средств (согласно последним распоряжениям НБУ размер такого резервирования может достигать до 70% от размера кредита).

Если рассмотреть подробнее, как влияет на размер отчислений в резервный фонд валюта, в которой был выдан кредит и то, кем является заемщик — физическим или юридическим лицом. Банковское законодательство различает пять классов финансового состояния должников. Так, законодательно определен ряд параметров, по которым должников — юридических лиц относят к классам «А», «Б», «В», «Г» или «Д» класса, при этом для каждого класса должников имеются различные требования по резервированию выданных кредитов, которые находятся в диапазоне 2-70% от выданной суммы в национальной валюте и 50 — 70% от суммы в иностранной валюте. В случае, физических лиц, то основным критерием, по которому заемщика относят к определенному классу, является количество дней просрочки погашения кредита (от 0 до 91 и более календарных дней). Здесь также имеется пять классов, по которым существуют разные диапазоны по резервированию выданных кредитов, находящихся в рамках 2-70% от выданной суммы в национальной валюте и 50-70% — в иностранной валюте.

Следует отметить, что в условиях финансового голода высвобождение средств из резервов — это один из немногих источников пополнения «свободных» денежных ресурсов, которые в дальнейшем могут быть использованы банком для расчета с пассивным операциям или погашения собственных убытков.

Таким образом, погашение кредита путем предъявления банковских облигаций можно рассматривать как один из альтернативных вариантов погашения кредиторской задолженности, который может быть выгоден как заемщику, так и кредитору.

Что необходимо знать для осуществления погашения задолженности путем предъявления облигаций к выкупу:

I. Узнать, есть ли сейчас в свободном обращении выпуск (выпуски) облигаций Вашего банка-кредитора, номинированные в гривне. Эту информацию можно уточнить в компании «Дализ-Финанс» или же поискать самостоятельно в Интернете на специализированных сайтах.
Выясните:
‑ Дату погашения облигаций;
‑ Дату оферты ценной бумаги;
‑ Серию облигаций.
Такая информация содержится в проспекте эмиссии выпуска облигаций.

II. Узнайте у компании «Дализ-Финанс» рыночную цену, по которой на сегодняшний день можно приобрести бумаги Вашего банка.

III. Рассчитайте необходимое вам количество облигаций, исходя из их текущей цены и суммы задолженности перед банком.

IV. Просчитайте расходы на погашение кредита (схема приобретения облигаций прописана ниже), учитывая:
— Расходы на приобретение облигаций (брокерское обслуживание),
— Расходы на хранение облигаций,
— Затраты на перемещение облигаций.
Расходы можно подсчитать согласно тарифам, которые вы можете найти на нашем сайте в разделе «Тарифы». Также вы можете обратиться по телефону (044) 278-20-82 за консультацией к сотруднику «Дализ-Финанс», который поможет правильно рассчитать расходы.

V. В случае, если все затраты позволяют вам сэкономить на погашении кредита, назначьте встречу с банком и задайте следующие вопросы:
Возможно ли мне (нашей компании), как владельцу облигаций вашего банка, погасить мои (наши) кредитные обязательства данными облигациями?
Если да, то в какой период времени можно осуществить погашение:
‑ в период выкупа / погашения облигаций банка,
‑ в любое другое время по договоренности с банком.
В обоих случаях обязательно уточните, по какой цене банк готов принять облигации.

VI. Если вы договорились с банком о погашении кредита с помощью облигаций, вам необходимо:

‑ Подписать договор на брокерское обслуживание с ООО «Дализ-Финанс».

‑ Открыть счет в ценных бумагах ООО «Дализ-Финанс».